ORB SQZE — CRML · 2026-08-27 (장후)

ORB SQZE종합 스코어SI 스테일 (2026-07-31, 26일 경과)2026-08-26 EOD

0.0

관찰 조건 미충족 (0~39)

보수 0.0 · 균형 0.0 · 옵션연료 0.0

Score = 100 × (S/100)^0.5 × (T/100)^0.5 × Π
= 100 × (0.639)^0.5 × (0.000)^0.5 × 1.00

읽기: 셋업 재료는 SI/float 20.2%(합성치 16.8%)로 학술 유의구간(17~25%) 안에 걸쳐 있고 차입금리 28.28%도 20% 앵커를 넘긴 수준이라 낮지 않다. 반면 트리거 쪽은 당일 콜 스윕 0건·프리미엄 0으로 v1.0.1 규칙상 0점 처리 구간에 걸리고 감마도 콜 우위라 숏감마 신호가 없다. 기하가중 결합이라 트리거가 눌리면 총점도 함께 눌리는 구조다.

ORB SQZE·TS차입금리 95일 + 대차잔량UW 이력 한도 90거래일2026-03-24 ~ 2026-08-26

읽기: 당일 차입금리는 28.28%로 20% 앵커 위 구간에 있다. SI는 2026-07-31 공시분으로 26일 경과해 스테일 배지가 붙었고, 이 차트가 보여주는 다일치 흐름을 함께 참고할 대상이다.

ORB SQZE·S셋업 분해 — S = 63.9가중치: 균형

SI/Float 20.2% (w .25)

DTC 3.5일 (w .15)

차입금리 28.3% (w .30)

100

Utilization 프록시* (w .30)

읽기: SI/float 20.2%(합성치 16.8%)는 학술 유의구간 17~25%에 들어와 있다. dtc 3.49일은 실무 앵커 5일에는 못 미치는 구간이다. 차입금리 28.28%는 20% 앵커를 넘겼고, 가용물량 50만주는 float 1.05억주 규모에 비하면 소규모 축에 속한다.

ORB SQZE·T트리거 분해 — T = 0.0가중치: 균형

금리 급등 z₂₀ −0.98 (v .25)

소진 속도 z₂₀ −1.31 (v .25)

OTM 콜 스윕 당일 0건 (v .20)

딜러 숏감마 |G| p99 · 콜집중 0.18 (v .20)

SVR MA5−MA20 −4.5%p (v .10 상한)

읽기: 당일 콜 스윕은 건수·프리미엄 모두 0으로 잡혀 t_call 계열은 v1.0.1 규칙대로 0점 처리 구간이다. 콜 감마(171만)가 풋 감마(-67만)를 크게 상회해 딜러 숏감마 신호도 뚜렷하지 않다. 차입금리 변화·가용물량 소진 속도·SVR(0.583)은 다일치 흐름을 봐야 하는 항목이라 당일 수치만으로는 방향을 말하기 어렵다.

ORB SQZE·Π게이트 판정곱셈 페널티

게이트	조건	판정	값
g_DTC	DTC < 1.5	3.49 → 미해당	1.0
g_DIL	희석 플래그	미판정	1.0
g_INST	기관보유 p80+	미판정	1.0
g_POST	5일 +50%↑	+29.5% → 미해당	1.0
Π			1.00

미판정 게이트(중립 처리): g_DIL (config/flags.json 미등록 → 중립 1.0) · g_INST (config/flags.json 미등록 → 중립 1.0)

읽기: CRML은 config/flags.json에 등록돼 있지 않아 g_dil·g_inst는 미판정 → 중립 1.0으로 들어간다. dtc 3.49일은 g_dtc 완화 기준(1.5일)을 넘는 구간이라 그 게이트는 정상 작동하고, g_post는 5일 수익률 기준의 자동 판정이라 수동 판단과는 성격이 다르다.

ORB SQZE·SCN시나리오 비교§6 가중치 표

시나리오	α/β	S	Π	등급
보수적 (대차 변수 집중)	.6/.4	59.9	1.00	관찰 조건 미충족
균형 (기본)	.5/.5	63.9	1.00	관찰 조건 미충족
옵션연료 강조 (감마 결합형)	.4/.6	61.3	1.00	관찰 조건 미충족

읽기: 옵션연료 시나리오는 콜 스윕·감마 비중(0.35+0.30)이 커서 당일처럼 그 둘이 죽어 있는 날엔 트리거 쪽이 가장 약하게 반영된다. 보수·균형 시나리오는 차입금리 변화·소진속도 비중이 커 다일치 이력에 더 의존한다. 세 시나리오가 한 방향으로 수렴한다기보다 트리거 구성비 차이에 따라 갈릴 조건이다.