ORB SQZE — CRML · 2026-08-25

ORB SQZE종합 스코어SI 스테일 (2026-07-31, 25일 경과)2026-08-25 EOD

0.0

관찰 조건 미충족 (0~39)

보수 0.0 · 균형 0.0 · 옵션연료 0.0

Score = 100 × (S/100)^0.5 × (T/100)^0.5 × Π
= 100 × (0.703)^0.5 × (0.000)^0.5 × 1.00

읽기: 콜 감마(149.5만)가 풋 감마(-69.2만)를 웃도는 스큐, 29.7%까지 오른 차입금리, 14건·711,747달러 규모의 당일 스윕이 함께 실려 있다. SI/float 는 20.2%(합성 16.8%)로 유니버스 중간대라 셋업 축이 트리거 축을 과도하게 누르는 조합은 아니다. 다만 이 결합의 셋업 절반은 2026-07-31 공시, 즉 25일 지난 수치 위에 서 있다.

ORB SQZE·TS차입금리 94일 + 대차잔량UW 이력 한도 90거래일2026-03-24 ~ 2026-08-25

ORB SQZE·S셋업 분해 — S = 70.3가중치: 균형

SI/Float 20.2% (w .25)

DTC 3.5일 (w .15)

차입금리 29.7% (w .30)

100

Utilization 프록시* (w .30)

읽기: 차입 가용 잔량 100,000주로 얇고 차입금리는 29.7%까지 올라온 상태다. SI/float 20.2%(합성 16.8%), DTC 3.49일은 유니버스 안에서 극단값은 아니라는 관찰만 남는다. 이 네 수치 모두 2026-07-31 공시분이라 25일 경과 배지가 걸린 값 위에 있다.

ORB SQZE·T트리거 분해 — T = 0.0가중치: 균형

금리 급등 z₂₀ +0.77 (v .25)

소진 속도 z₂₀ −0.34 (v .25)

OTM 콜 스윕 (미수집) (v .20)

—

딜러 숏감마 |G| p89 · 콜집중 0.02 (v .20)

SVR MA5−MA20 −2.6%p (v .10 상한)

읽기: 당일 옵션 스윕은 14건, 프리미엄 711,747달러로 포화(saturated) 신호는 없다. 콜 감마는 스팟(8.1) 바로 아래위 7.5·10 스트라이크에 몰려 있고 그 이하 낮은 스트라이크들은 감마가 0에 수렴해 하방 쪽 감마 방어선은 얇다. SVR 0.56 은 유니버스 중간대라 다섯 갈래 중 뚜렷이 죽어 있는 항목보다 스팟 근접 집중과 하방 공백이 같이 잡히는 모양이다.

ORB SQZE·Π게이트 판정곱셈 페널티

게이트	조건	판정	값
g_DTC	DTC < 1.5	3.49 → 미해당	1.0
g_DIL	희석 플래그	미판정	1.0
g_INST	기관보유 p80+	미판정	1.0
g_POST	5일 +50%↑	+31.7% → 미해당	1.0
Π			1.00

미판정 게이트(중립 처리): g_DIL (config/flags.json 미등록 → 중립 1.0) · g_INST (config/flags.json 미등록 → 중립 1.0)

읽기: CRML 은 config/flags.json 에 등록돼 있지 않아 g_DIL·g_INST 는 미판정 → 중립 1.0 으로 들어간다. 게이트 판정은 자동 산식 결과만 반영하고 있고 수동 태그로 걸리거나 풀린 부분은 없다.

ORB SQZE·SCN시나리오 비교§6 가중치 표

시나리오	α/β	S	Π	등급
보수적 (대차 변수 집중)	.6/.4	67.3	1.00	관찰 조건 미충족
균형 (기본)	.5/.5	70.3	1.00	관찰 조건 미충족
옵션연료 강조 (감마 결합형)	.4/.6	68.7	1.00	관찰 조건 미충족

읽기: 세 시나리오 값 자체는 화면 숫자로 확인되며, 여기서 부연할 수 있는 것은 셋업 축(SI/float, DTC)이 25일 지난 공시 위에 있고 트리거 축(스윕, 감마)은 당일치라는 시차뿐이다. 세 시나리오가 수렴하든 갈라지든 그 격차의 일부는 이 시차에서 비롯될 수 있다.