ORB SQZE — LCID · 2026-09-02 (장후)

ORB SQZE종합 스코어2026-09-01 EOD

15.2

관찰 조건 미충족 (0~39)

보수 16.2 · 균형 15.2 · 옵션연료 17.0

Score = 100 × (S/100)^0.5 × (T/100)^0.5 × Π
= 100 × (0.382)^0.5 × (0.095)^0.5 × 0.80

읽기: 곱셈 결합 구조라 셋업·트리거 중 약한 쪽이 총점을 끌어내리는데, 이번 구간은 당일 옵션 스윕 0건·순감마 음(-) 인 트리거 쪽이 약하다. 여기에 g_INST 0.8 게이트가 곱해져 셋업(SI/float 14.28%, DTC 6.21) 이 중간 수준이더라도 총점은 추가로 눌리는 구조다. saturated 는 아니라 트리거 쪽이 완전히 막힌 것은 아니다.

ORB SQZE·TS차입금리 92일 + 대차잔량UW 이력 한도 90거래일2026-04-07 ~ 2026-09-01

ORB SQZE·S셋업 분해 — S = 38.2가중치: 균형

SI/Float 14.3% (w .25)

DTC 6.2일 (w .15)

차입금리 6.2% (w .30)

Utilization 프록시* (w .30)

읽기: SI/float 는 공시치 14.28%·합성치 12.5%이고 DTC 는 6.21거래일이다. 차입금리는 숏데이터 기준 6.246%인데 SI 공시 시점(2026-08-14) 스크리너 기준으로는 22.7833%로 같은 파일 안에서도 두 소스 표기가 크게 갈린다. 대차가능잔량 역시 숏데이터 230만주·스크리너 130만주로 마찬가지로 갈린다.

ORB SQZE·T트리거 분해 — T = 9.5가중치: 균형

금리 급등 z₂₀ +0.80 (v .25)

소진 속도 z₂₀ +0.85 (v .25)

OTM 콜 스윕 당일 0건 (v .20)

딜러 숏감마 |G| p79 · 콜집중 0.21 (v .20)

SVR MA5−MA20 −2.8%p (v .10 상한)

읽기: 당일 옵션 스윕은 0건·프리미엄 0으로 콜 축이 비어 있고 saturated 도 아니다. 콜 감마 3,446,284·풋 감마 -4,457,185로 순감마는 음(-) 구간이며, 스트라이크별로는 스팟(4.55) 바로 위 5.0 에 콜 감마 726,069로 가장 크게 쌓여 있고 5.5·6.0·7.0·10.0 부근에도 큰 값이 흩어져 있다. SVR은 0.6208 수준이다.

ORB SQZE·Π게이트 판정곱셈 페널티

게이트	조건	판정	값
g_DTC	DTC < 1.5	6.21 → 미해당	1.0
g_DIL	희석 플래그	미해당	1.0
g_INST	기관보유 p80+	해당	0.8
g_POST	5일 +50%↑	-13.5% → 미해당	1.0
Π			0.80

읽기: config/flags.json 에 LCID 는 등록돼 있다. PIF 단독 45% 보유를 근거로 기관 상위 5분위 태그가 걸려 g_INST 0.8이 적용되고, 희석 태그는 증자 이력 검토 중이나 현재 미태그라 g_DIL 은 중립 1.0이다. DTC 6.21거래일은 게이트 할인 기준(1.5일 미만)보다 한참 위라 g_dtc 도 중립이라, 이번 구간의 게이트 감점은 기관 집중도 하나에서만 나온다.

ORB SQZE·SCN시나리오 비교§6 가중치 표

시나리오	α/β	S	T	Π	스코어	등급
보수적 (대차 변수 집중)	.6/.4	40.7	7.1	0.80	16.2	관찰 조건 미충족
균형 (기본)	.5/.5	38.2	9.5	0.80	15.2	관찰 조건 미충족
옵션연료 강조 (감마 결합형)	.4/.6	38.8	14.3	0.80	17.0	관찰 조건 미충족

읽기: 옵션연료 경로는 콜 스윕·감마 비중을 절반 넘게 가져가는데 당일 콜 스윕이 0건이라 그 축이 비어 있고, 보수·균형 경로는 차입금리·대차가능잔량·고갈 비중이 상대적으로 커 셋업 쪽 재료를 더 반영한다. 트리거 재료가 전반적으로 약해 세 시나리오 모두 낮은 쪽으로 수렴하되, 콜 의존도가 가장 큰 옵션연료 경로가 그중에서도 더 낮게 갈릴 재료다.